可转债是上市公司一个非常好的融资渠道。
上市公司通过可转债低息获取到资金。可转债的存续时间都是 6 年。持有人可以按照转股价将 100 面值的可转债转换成对应上市公司的股票。可转债在发行时会确定一个转股价,不低于是前 20 个交易日的交易均价和前 1 个交易日的交易均价。在可转债的存续期间,如果出现分红送股,转股价也会自动相应下调。
未进入转股期的可转债,因为不能转股,所有有些可转债会出现很大的折价。转债进入转入期后,一般不会出现太大的折价,因为一旦出现大的折价,就会有资金买入可转债进行转股套利,把折价抹平。
套利条件为,可转债一手为 10 张可转债券,一张面值为 100,假设买入 10 张隆 20 转债,每张 206 元,总共投入本金 2055 元;转股价是 52.59 元,因此 10 张可转债可以转成 19 (100* 10\ 52.59 = 19)股隆基股份;最后 T+1 日卖出股票,假设以当前 110.19 元卖出,得到 2095 元,获利 39 元。